央行

　　凤凰网

　　继银联、网联之后，开展征信业务的“信联”也将诞生。近日，央行正式受理了百行征信有限公司（筹）的个人征信业务申请。信联的成立有望打破征信市场的“数据孤岛”现象，减少“多头借贷”乱象，降低行业风险。蚂蚁花呗、京东白条、分期乐商城等信用消费平台将迎利好。

　　“有了央行版‘信联’作为数据参照，信用消费平台的风控和决策会更有保障。”乐信首席风控官刘华年表示。另外，信息共享也将使得互联网金融机构的征信成本大幅降低。

　　近年来，互联网消费金融爆发式增长，但由于各个平台信息割裂，借款人“多头借贷”、欺诈性行为时有发生。此外，在短期暴利的引诱下，有部分数据服务商之间以邻为壑、非法搜集、倒卖个人信息的黑产交易猖獗，进一步推高了行业风险。

　　即将落地的“信联”，定位于建立国家基础性信用信息数据库。此前央行征信中心未能覆盖到的互金用户，信联将对这部分征信空白人群进行补充。今后，只要平台用户出现逾期现象，都可直接体现在央行征信系统中，老赖将无处遁形。

　　公开资料显示，“信联”注册资本为10亿元。在股权结构上，中国互金协会既是行业代表也是发起单位，其股权认缴比例为36%；另有8家民营征信机构各持股8%，分别是芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、智诚征信、考拉征信、北京华道征信等。

　　在“信联”之前，互联网消费金融行业已经充分认识到建立一个实时、共享、完善的个人信用数据平台的急迫性，分期乐等互联网金融协会理事单位、行业龙头企业早已展开行动。

　　2016年9月，由中国互联网金融协会组织建设的“互联网金融行业信用信息共享平台”正式开通。蚂蚁金服、京东金融、分期乐等17家互联网金融企业首批签约《中国互联网金融协会互联网金融服务平台信用信息共享合作协议》。

　　据了解，这些企业将部分业务数据将上报至共享系统，接受政府监管机构、协会的监管，并且在成员企业之间流动，相当于建成了互联网金融领域的首个征信系统。各单位可以从更多元的角度对借款人的信用状况进行交叉比对，提高信息校验的准确性。

　　“信联”可以看做是上述平台的升级版。业内人士称，其征信数据的权威性、普适性、合规性都有更大幅度的提升，建立之后有助于解决当前现金贷乱象，引导行业走向规范化。

　　美联储

　　中证网

　　美国联邦储备银行今年将迎来诸多新面孔。除杰罗姆·鲍威尔将接替耶伦担任美联储主席之外，美联储理事也将有大规模的更替。在新的一年，人事结构大换血的美联储将面临哪些挑战？在鲍威尔领导下的美联储将如何应对这些挑战？

　　美联储近期公布的去年12月的货币政策例会纪要显示，美联储官员对通胀走势的判断仍存在分歧。美联储官员表示，如果金融市场持续宽松，在减税的财政政策刺激下，通胀压力可能过度回升，这将导致美联储加快加息节奏。他们也指出，如果通胀率无法按预期回升至美联储2%的目标，美联储可能需要进一步放缓加息节奏。

　　基于不同的通胀形势预测，美联储官员对今年的加息节奏预测也存在分歧。一些官员认为，今年加息三次的频次可能无法帮助通胀率稳步回升至2%的目标。这些官员还指出，由于目前利率水平可能已经接近长期中性利率水平，美联储可能不需要保持这么快的加息节奏。

　　不过，也有一些官员指出，美联储可能需要在2018年加快加息节奏。他们认为，美联储已经开始收紧货币政策，但金融市场并没有随之大幅收紧，且持续的低利率水平可能在未来引发金融稳定风险，也可能导致劳动力市场大幅收紧。

　　俄勒冈大学经济学教授蒂姆·迪伊指出，通胀一直是近年来美联储内部讨论的焦点。他说，如果2018年美国通胀率仍继续低迷，美联储有可能会放慢加息步伐。不过他强调，去年通胀率也一直低迷，但美联储仍按计划加息了三次。他说，如果劳动力市场保持强劲增长，美联储仍有可能维持加息三次的预期。

　　如何评估美国减税法案对经济的影响也是美联储今年面临的挑战之一。目前美联储官员对税改的评价基本一致，即减税将对居民消费和企业投资带来一定程度的刺激作用，但具体影响仍存不确定性。

　　欧洲央行

　　中国经济网

　　欧洲中央银行11日发布的2017年12月议息会议纪要显示，如果欧元区经济继续扩张、通胀水平继续朝政策目标回升，2018年初欧洲央行可能围绕货币政策立场和前瞻性指引调整沟通策略。

　　欧洲央行执委普雷特在2017年12月的议息会议上提出，随着欧元区通胀步入可持续回升的轨道，欧洲央行关于利率政策前瞻性指引的重要性上升。

　　会议纪要显示，欧洲央行理事会成员仍坚持应缓慢地调整沟通策略，避免欧元区融资状况出现突然且不必要的波动。

　　2017年12月的议息会议上，欧洲央行决定维持利率政策、购债计划和前瞻性指引不变。其中关于利率政策，欧洲央行表示，欧元区关键利率将在相当长时间内保持目前水平，利率调整将晚于购债结束。

　　汇率

　　中证网

　　1月12日，在岸人民币兑美元汇率大涨逾400基点至6.4680，创2017年9月11日以来新高，延续了近段时间以来相对强势的格局。

　　本周人民币汇率主要仍跟随美元指数波动，如8日、9日，美元指数分别上涨了0.34%、0.19%，对应在岸人民币兑美元汇率分别下跌了105基点、251基点；10日、11日，美元指数分别下跌0.13%、0.53%，12日盘中再现超过0.55%的跌幅，对应在岸人民币兑美元汇率三日连涨，累计涨幅达到557基点。

　　市场人士指出，在政策扰动消化之后，市场关注焦点仍集中于美元指数，考虑到目前市场对美元预期难以乐观，国内经济基本面企稳，人民币或仍有小幅升值空间，不过随着1月联储议息会议的临近，不排除美元将阶段性走强，人民币继续升值的空间可能也有限。

　　对于美元走势，申万宏源证券表示，当前市场预期2018年美联储加息次数接近3次，已经偏强，后期超出预期的概率较低；同时市场对欧元区经济复苏、通胀回升、年中开始可能逐步启动一轮持续数年的缓慢紧缩周期预期不足，后期一旦出现这种情况，欧元兑美元会有比较大的上行。加之英国脱欧谈判前景趋于明朗，英镑汇率有望持续回升，2018年美元指数整体易下难上，对应人民币稳中仍有小幅升值空间。

　　兴业研究表示，1月份人民币汇率整体仍呈现易升难贬。外管局对于境外提现的强监管政策显示，2018年跨境资本流出的监控仍不放松，且企业结汇盘影响仍在。因此1月份美元兑人民币呈现上有顶、下有底的区间震荡行情。