8月14日，商评君获悉，陆金所销售的理财产品“尊理财EG1060”近期出现逾期、违约，投资人无法如期收回本金和利息。据悉，该产品为陆金所代销的大同证券“同吉58号”资管计划，借款人为神州长城，通道方为长安信托。

　　令商评君意外的不是这次逾期事件，而是这已是陆金所代销理财产品不到一年内又双叒叕一次逾期！更狗血的是，这些产品大都来自大同证券。

　　一年罕见踩雷四次

　　先让我们简单回顾下陆金所的“踩雷”日记：

　　1）2017年12月7日，大同证券公告称，同吉9号集合资产管理计划延期兑付。该项目底层资产为中小板上市公司龙力生物（现为*ST龙力）流动性资金贷款项目。该资管计划是通过陆金所销售，根据产品介绍，投资期限为12个月，百万起投，年化6.7％，共有118名投资人投资了该产品，本金及收益总金额为1.39亿元。

　　2）2018年7月，大同证券“同吉8号“集合资产管理计划出现2018年二季度利息兑付逾期的情况。据悉，该产品涉及陆金所旗下基金销售平台陆基金60位投资人，代销金额共7793万元。该资管计划底层资产为上市公司东方金钰（10.040,0.00,0.00％）的贷款项目。

　　3）2018年7月，大同证券“同吉1号“、”同吉2号“、”同吉5号“3款集合资产管理计划宣布逾期。据悉，同吉1号成立规模为9970万元，投资人数为74人，同吉2号成立规模为3103万，投资人数为29人，同吉5号为6995万，投资人数为62人。这三款资管计划的底层资产为上市公司凯迪生态（现为*ST凯迪）流动资金贷款。

　　4）2018年8月，陆金所代销的大同证券“同吉58号”资管计划出现逾期。同吉58号通过长安信托通道向神州长城提供信托贷款。同吉58号成立于2017年8月24日，投资期限1年，起投金额100万，利率6.8％，募集规模6000万，共有53名投资者。

　　看完之后，商评君发现已无力吐槽，陆金所代销出事的这些资管产品均来自大同证券，原则上讲，产品出问题跟陆金所关系真的不大，产品风险审核责任在发行方大同证券。但投资人认为，他们都是冲着陆金所的金字招牌来的，后者利用其品牌为烂产品背书，应承担责任。最要命的是，大同证券的逾期产品太多了，烂泥扶不上墙。一年踩雷四次，陆金所就算脸皮再厚，也不敢说自己完全没有责任吧。

　　信托理财不是P2P

　　可以说，在上述一连串逾期事件里，陆金所被大同证券坑惨了，代销费用没赚多少，品牌失血太多。互金圈内的应该都记得，每次逾期新闻爆出后，都会引发一波投资人的恐慌退出。

　　每次事发后，最先中枪的一定是陆金所旗下的P2P平台陆金服。P2P小白投资人一听陆金所逾期了，纷纷打开电脑债转，陆金所最高时曾经一天有上万条债转信息，涉及资金数十亿。如果不是陆金所背后的平安集团财大气粗，恐怕也顶不住一轮又一轮的“挤兑”，早就凉凉了。

　　商评君觉得，有一点有必要说清楚，陆金所的“逾期”事件，其实跟P2P毫无关系。迄今为止，陆金服逾期的都为信托理财产品，起步标准100万，不保本，目标客户为土豪或者中产。口袋里只有五万六万的，投到P2P里只为赚点早餐烧饼钱，薅个几十块的羊毛能兴奋半天的吃土青年就不要瞎起哄了，土豪逾期跟你有什么关系，你P2P瞎凑什么热闹？！

　　当然了，土豪有钱，愿意掏出几百万投资预期收益率6.8％的一年期信托产品，这思路也不是小白投资人所能理解。都说“土豪死于信托，中产死于股市”，诚不欺我。当然了，说土豪傻肯定是不对，至少以往信托产品市场都是100％刚兑，即便出现逾期，最终也会兑付。

　　P2P还是可以增值

　　其实上句俗语还有后半句，就是“diao丝死于P2P”，不过，商评君觉得，P2P相比大同证券这种理财大路货，还是能够轻松实现“保命”“增值”的双重功能的。尤其是在上半年这种行业危急时刻，股市、私募、信托、资金盘都变得岌岌可危，优质的P2P反而凸显出其安全性。当然了，P2P也暴雷无数，但是，我们在这里说的是，在同等收益率的情况下，陆金所旗下的信托产品和P2P产品，哪个更安全呢？

　　我们有必要来对比一下，陆金服的P2P产品36个月期限收益率为8.4％，在P2P行业排在中下游，也为包括商评君在内的大多数投资人所不屑。但是，这个产品投资门槛低，最高也才1万块。收益率和信托产品旗鼓相当。更关键的是，陆金服的P2P产品最大的优势在于安全性，其保障措施包括平安产险和平安旗下担保公司双重保障。平安普惠担保的保证担保合同规定，借款人未按时还款的，逾期满80日（不含），则普惠担保无条件履行代偿责任。这一点足以秒杀不保本的信托产品了。

　　众所周知，P2P行业今年6月到8月经历了一场超级地震，无数投资人损失惨重，追偿之路遥遥无期。剩余投资人也坐立不安，进退两难。高收益高风险的投资风格开始被越来越多投资人抛弃，这两个月的投资人资金流向或许预示着P2P正在迈向理性重建之路。陆金服就是最好的例子之一。

　　中国互金协会信披平台数据显示，陆金服过去几个月交易数据相当稳定，令人意外。8月份，陆金服的待收增长了30亿，比上半年月均数据增长50％。借贷金额在4月-8月之间也表现得非常稳定。

　　商评君好奇登陆陆金服官网看了一下，13日下午，网站投资项目页面只剩3个标的，且有两个完成90％以上，一个完成70％以上。

　　再转到债转页面，仅有两个债转标的，资金总额约为16万左右。13日晚上8点左右，债转页面共有5个债转标的，金额合计30万左右。

　　根据商评君的记忆，至少在今年4月份之前，陆金服应该没有这么“热门”过，以前陆金服债转少则几页，多则几十页是正常现象。

　　这种变化说明什么呢？商评君认为，这是P2P投资市场正在发生一些微妙的变化，投资人的心理和资金流向都在朝着积极的方向变化，一方面，主流投资人首次将安全置于首位，收益率退居第二位。这在P2P过去10年发展史上应当是第一次。另一方面，主流投资人的收益预期下降，10％以内的年化回报率成为一道心理门槛；最后，投资人开始批量迁徙至高安全度的头部平台避险。

　　未来半年，这种变化应该会越来越强烈，越来越明显。能够捕捉这一变化并满足投资人需求的平台有望在最后一轮冲刺中胜出。

　　本文源自互金商业评论

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