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在信用收缩的背景下，由于经济大环境降温遇到了去杠杆的压力，实体经济违约潮已经从债权市场传导向其他领域，P2P行业也正在面临一轮违约潮。
近日，作为清华系旗下，号称国内首家高校系P2P平台的道口贷遭遇到项目违约，无法按期还款的尴尬。
6月24日，道口贷发布一则项目项目未按时还款的公告，披露由于还款企业及承付企业由于自身经营原因，由北京童创童欣网络科技股份有限公司承付的编号PN项目，未能按期还款给项目所有投资人。
6月26日，该平台又发布了童创童欣向投资人发布的委托更详细的说明，“因还款企业自身资金周转和规划问题，承付核心企业目前正处于转型期，但受整体市场环境、行业景气下降、流动性资金紧张、电商竞争激烈流量遇到瓶颈等因素影响，销售规模下降，成本和转型费用增加，无法按期支付本次借款本金及利息。”
但说明仍旧并未给出逾期项目的具体解决期限，只表示将继续积极筹措资金，实施转型，增加销售和回款，积极清理应收账款，争取尽早能达成支付。
由于近期唐小僧等多家平台出现逾期暴雷，道口贷的这两则公告让部分平台投资人感觉恐慌，“套路or要雷？难道真的挺不住了？”
根据道口贷官网介绍，道口贷是由清华控股旗下公司发起，依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办的P2P平台，是国内首家高校系互联网金融信息服务平台。
先锋金融评论查阅道口贷的股东信息可以看到，清华大学旗下清华控股通过北京荷塘投资管理有限公司、清控三联创业投资（北京）有限公司两家全资子公司共持有道口贷24%的股份。
作为清华系平台道口贷在提供的投资产品上具有鲜明的特色，其主要模式为“校友+供应链金融”，通俗的来讲就是某个清华大学的校友控制的企业有一笔应付账款没付给其供应商，那么这家供应商就到道口贷上发布借款项目，而最后由校友企业来偿还本金。
以此次发生的逾期的PN项目为例，借款方天津冠英制衣有限公司在平台上借款40万元，而还款企业为清华大学校友罗建凡控制的北京童创童欣网络科技股份有限公司旗下的全资子公司河北世纪兰蒂网络科技有限公司，如果河北世纪兰蒂网络科技有限公司无法还款，那么承担保证的北京童创童欣网络科技股份有限公司就要负责偿还。
但是在这个案例中，还款企业和承担连带责任的企业都没有按时还款。
5月2日，童创童欣发布公告称新三板由于无法按时披露其年度财务报告按照发布2017年财务年报，公司股票被暂停转让，6月15日该公司董事长罗建凡表示因个人原因提交辞职公告。
道口贷的这种供应链金融模式存在一定的风险。
2017年9月国家互联网金融安全技术专家委员会发布数据披露，指出道口贷特色的“供应链金融”项目涉嫌突破借款余额上限。
2016年08月24日，银监会等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。《办法》明确提出，同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。
而道口贷则上的项目则采取了另外一种方法来避开监管，具体操作方式是通过母公司A设立设立的子公司B、C、D、E等公司，然后BCDE等公司的债权人到平台上发布借款，然后BCDE公司到期还款，A公司为BCDE公司的第二还款人。
就拿这次逾期的项目来说，河北世纪兰蒂网络科技有限公司是童创童欣的全资子公司，两者的法人都是罗建凡，也就是母公司为子公司来承付。
有相关人士对先锋金融评论表示，这种模式虽然没有在监管限制范围之内，但一旦穿透式的监管，则可能违规。
按照道口贷披露的数据，道口贷仅有80家供应链核心企业，而供应链付款企业则高达1801家，融资用户高达5451个，意味着平均每家供应链核心企业为22.5个付款企业进行承付。以壹玖壹玖为例，该公司在道口贷上为旗下子公司的多家子公司提供连带担保，截止6月29日，现在还有161个付款中的项目，累计金额4517.63万元。
这暴露了道口贷模式的一个风险，平台中的很多项目的承付人和还款人其实是具有母子关系的企业。在这种情况下，两者财务关系是一荣俱荣一损俱损，如果付款企业没钱了，承付人很可能也无力代替来付款。
换句话说，如果作为母公司的第二还款人能还得起钱，那么也大概率不会让第一还款人先违约，所以第二还款人的设置形同虚设。
先锋金融评论此前的文章也已经说过，从宏观经济来看，理财平台的违约与国际国内整体的经济走向分不开，
6月14日,统计局公布5月份宏观经济数据。三个数据全部不达预期，经济放缓带来的后果就是违约率上升，2018年以来，已经超过20起债权违约事件，涉及金额超过130亿元。
这种违约对理财行业带来的负面影响毋庸置疑，中国互联网金融协会官网上披露的项目预期率数据我们就可以看到，从2017年6月底至2018年4月底，点融网、你我贷、宜人贷、积木盒子等等大平台的项目逾期率大幅上升。
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