“目前在菲律宾做现金贷业务，可以享受政府免税服务，具体来说，4年所得税全免、终身增值税全免。”

　　这是目前准备出海的大多数现金贷玩家们，口耳相传的一句话。

　　菲律宾马尼拉商业中心

　　消金界独家获悉，这条免税政策的具体内容是，在菲律宾一个名叫巴丹省的自由港区内，菲政府将推行一条叫做“离岸金融中心”的税收优惠政策。

　　所有金融科技公司（包括但不限于消费金融企业），都可经一家注册地在巴丹省内，有实力的科技企业担保后，方可申请该条款。

　　具体来说，可享受4年所得税全免和终身增值税全免的服务。

　　消金界整理公开资料后发现，巴丹自由港区(FAB)前身是巴丹经济特区，1972年成立，是菲律宾第一个“自由贸易区”。

　　巴丹自由港区，不仅限于出口加工业务，同时也自主发展商业、贸易、农业-工业、旅游业、银行业、金融业以及投资中心。

　　据悉，前几年就有从业者听到风声，但直到今年优惠政策才获得国会通过。

　　消息人士称，“离岸金融中心”的税收优惠政策，预计将在今年6月正式发布。

　　目前在巴丹省内，已经有几家中国企业为金融科技公司提供一系列孵化器式服务，包括申请免税优惠政策、注册牌照、招聘、场地等一条龙服务。

　　据一位此类孵化器的负责人介绍，已经有6家中国消费金融企业入驻。

　　“孟买贷”的衰败

　　当然，菲律宾绝非放贷者的天堂。

　　2018年7月，总统杜特尔曾公开表示，要取缔利率高达20%的“5-6”放贷行为，因为这种放贷让菲律宾穷人陷入债务陷阱。

　　“如果上帝能给我更多时间，我真想在自己的任期内终结5-6贷款。”他在演讲中说。

　　这种放贷方式，被称为“孟买5-6贷”。

　　孟买是个泛称，指的是他们大都来自印度；而5-6则是按时间计息的方式：如果你借了5个比索，那么一月后就需要还6个比索。

　　“5-6”贷款的的顾客，主要是那些农贸市场中的小商小贩，有的卖烟酒杂货，有的卖蔬菜水果，还有的卖鸡鸭鱼肉。

　　马尼拉当地小商贩

　　这些中小业主基本上都是小本经营，很多鲜货需要当天进货当天销售。所以，短期、小额（通常是100美元左右）的进货周转资金就必不可少了。

　　而放贷者，主要是一些菲律宾本地人。他们靠在当地社区从事珠宝买卖、或者出国打工，以解决资金来源的问题。

　　另外一批放贷者，并不单单是指“孟买人”，通常来自南亚次大陆。

　　这批国外放贷者，因其暴力催收等不合法行径，使得他们在当地极度不受欢迎。

　　“而且这些5-6贷从业者，通常并不持有任何牌照，都在违法、违规经营。”菲律宾现金贷从业者刘家伟讲道。

　　但菲律宾金融业务的发展，又离不开借贷业务。

　　菲律宾在东南亚内，是公民银行账户渗透率最低的国家之一。

　　根据菲律宾中央银行BSP的金融包容性调查（FIS），5300万菲律宾成年人（占成年人口的77％），在2017年没有任何形式的正式金融账户。这意味着如果他们有贷款需求，将只能向银行之外的渠道融资。

　　菲律宾的银行贷款利率甚高，今年以来已经超过6.5%年利率的水平，导致居民更愿意向私人贷款。

　　但长期的殖民经历，又使大多数菲律宾人，早早具备了超前消费意识。

　　1565年，西班牙侵占并统治菲律宾300多年；1898年菲律宾被美国占领；1942年被日本占领；二战后重新沦为美国殖民地；1946年，菲律宾独立。

　　“所以菲律宾人消费还是蛮超前的，对比西方，还有受儒家文化影响的越南人不同，菲律宾人更加西化，基本没有什么储蓄意识，有钱就用掉。”家伟表示。

　　有一个数字足以佐证该现象——在菲律宾，100个居民中，大概只有15到20人有自己的银行卡。

　　大家并没有什么储蓄意识，基本拿到钱就花了。

　　中国玩家逐渐入场

　　经过大力整治之后，目前菲律宾的借贷市场，无疑“干净”了很多。

　　“目前基本所有在菲律宾从事现金贷的玩家，都在持牌、合法合规经营。”家伟说。

　　在菲律宾，针对于现金贷行业，有LendingLicense和FinancialLicense两种牌照。

　　“申请这两类牌照，难度不大，只是需要经历很长的时间跨度，最快的方式，还是从已有机构处购买。”家伟对消金界说道。

　　相对于印尼、印度、越南等地区，菲律宾的现金贷玩家，无疑是要幸福很多的。他们只要持牌经营，当地政府对利率是没有上限限制的。

　　但是若不持牌经营，是一定会被逮捕的。

　　目前在菲律宾，第一梯队日利率在2%-3%左右。单月贷款发生额，在5000万元左右。

　　菲律宾排名最高的现金贷产品是Tala，前身为InVenture，总部位于美国，在马尼拉、菲律宾及肯尼亚均有本地APP上线。

　　Tala整合了用户手机中的数据点，并以此为基础创建定制化的信用评分，提供个性化的金融服务，会收取11-15%的手续费，付款周期在21-30天；如果逾期还款，逾期费用最高可至8%。

　　此外捷信在菲律宾现金贷市场中，也占据了相当的规模。

　　据捷信财报显示，2018年上半年捷信菲律宾市场累计实现净收益800万欧元（约合人民币6367.9万元）。其销售网点、活跃用户和净贷款额均在增长。

　　也不知是不是巧合，杜特尔刚说完要大力整治“孟买贷”后，中国现金贷玩家也开始逐步进军菲律宾市场。

　　“17年只有1-2家，从18年中开始，就在逐渐增多。”家伟说道。

　　这和菲律宾政府逐渐开放的政策也有关系。

　　2018年8月，政府取消了外国投资者投资菲律宾房地产、金融行业的股权限制。

　　此外，政府相关部门也有颁发明确可以从事线上放贷的金融牌照，对于贷款利率亦没有明确的限制。

　　马尼拉大教堂

　　一个奇怪的现象是，很多中国知名企业，如BATJ，并没有在菲律宾开展相应现金贷业务，专注于这个市场的，大多是一些创业公司。

　　大企业反而会碰到各种各样的本土化问题。

　　目前所有中国玩家中，比较大的两家是CashLanding和FastCash。

　　其中CashLending自2017年9月上线以来，经过一年半的发展，已经是中国团队在菲律宾做的最大的现金贷产品。

　　该平台已拥有100k+下载量，主要提供3000元、7000元、元三种金额的产品，期限分为7天和14天两种，息费为1%/天，息费后付。

　　目前菲律宾境内的现金贷玩家，主要通过Facebook和谷歌来获取客户。单个用户获取成本，从7美元，一路上涨到15美元。

　　也不知道，是不是中国玩家的激增，提高了当地的获客成本。

　　资金来源方面，目前玩家们主要利用自有股东资金，还有境外配资。

　　“有些现金贷玩家，通过在钱庄换汇的方式来获取本金，但是这种方式存在一定风险。”家伟表示。

　　落地仍存在问题

　　首当其冲的是，当地银行等金融机构，并不信任中国现金贷玩家们。

　　多位从业者对消金界表示，自己从菲律宾银行获得资金，但这种资金都是1:1置换出来的。

　　比如和越南某家银行高层聊完后，中国玩家能和他们达成的协议是，“我给你存1000万元，你用这1000万元来给我做放款”。

　　“实质上，我其实只是把他当做放款通道，并没有用他的资金。”家伟说。

　　家伟认为，目前菲律宾当地银行，之所以不愿意放款到现金贷业务，主要是还不熟悉现金贷业务。

　　“未来当我们做大，让他们知道放款给我们是没有风险、还会获得一定收益的时候，就可以从菲律宾本土银行那里获取资金了。”家伟说。

　　其次是金融基础设施的不完善。

　　菲律宾的数字银行在亚洲的普及率仍是最低的。电子银行支付仅占交易总额的1%，糟糕的基础设施是一个主要的挑战。

　　此外，开发人员和领导人才有限，缺乏健全的资金生态系统，没有可扩展的电子支付替代方案，电子商务的最后一英里交付薄弱，以及缺乏消费者信任等等挑战。

　　“就算相对越南来讲，他们可能还要落后，因为这边网银不普及，也就是说，银行与银行之间，是不支持跨行转账的，转账之后，费用比较高。”某从业者告诉消金界。

　　坏账率也是从业者不得不面对的一大难题。

　　坏账高有两方面原因。

　　第一是人均收入低，菲律宾当地居民，人均月收入只有2000元。

　　人穷自然还不上款。

　　马尼拉当地的穷人孩子

　　另一方面原因，则是因为当地居民没有固定身份证，导致KYC环节十分薄弱，最初风控时就已经不太符合要求。

　　家伟认为，在菲律宾玩现金贷业务，业务风险很高，但政策及其他风险较低。

　　多位菲律宾现金贷玩家对消金界表示，他们还是希望越来越的中国现金贷玩家进入菲律宾，大家一起来教育、开化这个市场，因为市场空间远远没有饱和。更为重要的是，相比于印尼等地，政策方面也要宽松很多。

　　但他们也叮嘱，一定要合规化经营，千万不要把国内714高炮带过来，这样才能避开政府的强监管。

　　*应对方要求，文中人名为化名。

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