来源：贝果财经

　　原标题：个人不良贷款批量转让开闸2.8万亿市场被激活

　　本报记者/张漫游/北京报道

　　随着银保监会《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（以下简称《通知》）的发布，批量转让个人不良贷款“禁区”在日前得以解禁。

　　近年来，零售银行业务的大发展，消费贷、个人信用卡透支规模快速增长，个人不良贷款规模也随之攀升。特别是在新冠肺炎疫情的冲击下，信用卡逾期、个人消费不良贷款激增，加速对个人不良贷款的处置也迫在眉睫。

　　此前，银行对于个人不良资产处置渠道较为单一，只能清收或核销，或通过个人不良贷款资产证券化，但个人不良贷款资产证券化门槛较高，综合成本高，实际发行成功的并不多。

　　在采访中，《中国经营报》记者了解到，目前已经有银行开始对不良资产进行打包，下级银行也正在向总行汇总不良资产的情况。不过，由于个人贷款主要是信用类贷款，业内人士担心，处置起来仍面临资产公司压价的可能和压力。

　　银行试水个贷不良批量转让

　　《通知》显示，此次参与试点的银行包括6大国有银行和12家股份制银行，试点参与不良资产收购的机构包括4家金融资产管理公司、符合条件的地方资产管理公司和5家金融资产投资公司。

　　某股份制银行地方分行管理层向记者透露道，由于在2020年6月，监管层曾有过关于《通知》的征求意见稿，因此正式的《通知》下发后，该分行已经比较快地梳理了该分行资产质量的情况，并向总行汇报。

　　业内人士认为，此次《通知》的下发，恰逢其时。银保监会数据显示，2020年三季度末，商业银行不良贷款余额为2.84万亿元；商业银行不良贷款率1.96%；银保监会方面在2020年8月曾指出银行系统计划2020年处置不良资产3.4万亿元左右，比2019年增加1.1万亿元。

　　“目前银行业不良余额及不良率还在继续增加，尤其新冠疫情对经济社会及个人工作生活的影响，也使得一些企业及个人不良贷款逾期爆发，预计2021年数字还会增长。”普华永道中国咨询服务合伙人刘振宇如是说。

　　中国银行研究院高级研究员李佩珈指出，此次《通知》的首要亮点，在于其拓宽不良资产转让类别，允许个人不良贷款批量转让。

　　根据此前《金融企业不良资产批量转让管理办法》（以下简称《管理办法》）规定，个人贷款不良资产不得进行批量转让。

　　某国有银行资产保全部人士告诉记者，个贷不良资产处置主要有三条途径，即贷款清收、不良核销和发行不良资产ABS。“贷款清收方式主要有电话、邮件、上门、起诉、仲裁等，但个贷的数额小、数量大，耗费大量人力物力，催收效果却不见得如意；呆账核销认定条件严苛，个贷不良能够争取的核销资源有限；不良资产ABS虽然可以快速盘活不良资产，但其综合成本高。”

　　另一国有银行人士亦赞同，他告诉记者，个人不良贷款ABS涉及发行、审批、交易、信用评估等多个环节，既涉及到信用风险的评估，也涉及到不良资产的定价，存在定价复杂、回收管理难度大等特点。“以定价为例，不良资产支持证券的定价主要基于资产组合未来现金流收入，这些现金流具有极大不确定性，定价过程具有较强主观性。折价过低会降低商业银行的回收率，折价过高也会降低对投资者的吸引力，相比信贷资产证券化，个人不良资产的定价尤其困难，这主要是由于不良资产的现金回收更加不确定，加大了估价难度。”

　　李佩珈亦认为，不良资产证券化于2016年开始重启，受定价困难、技术复杂等影响，整体发展较为缓慢。

　　不过，从不良贷款ABS规模上涨，可以看出银行处置不良的需求强烈。记者梳理发现，2020年底，共有53份不良资产支持证券发行文件被公布；2019年同期仅有28份。

　　住房按揭贷款、汽车消费贷款逾期不参与试点

　　此次，《通知》明确参与试点的个人贷款范围为已经纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支和个人经营类信用贷款，住房按揭贷款、汽车消费贷款不包含在内。

　　李佩珈认为，《通知》的上述规定，与个人住房按揭贷款不良率整体较低，商业银行转让动力不足有关。“目前个人不良贷款主要集中于信用卡透支和个人经营性贷款等领域。”

　　刘振宇亦赞同上述观点：“在银行的个贷不良中，占比较大的还是信用类的个人贷款，这部分不良贷款的批量转让才能真正体现出为商业银行的不良降压及疏解的目的。”

　　央行公布的2020年第三季度支付系统总体情况显示，截至2020年三季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额906.63亿元，环比增长6.13%，占信用卡应偿信贷余额的1.17%。

　　记者梳理2020年不良资产支持证券项目时亦发现，以信用卡不良贷款作为基础资产的项目较多。数据显示，截至2020年底，全年发行的不良资产支持证券项目中，以信用卡不良贷款作为基础资产的项目有31个，发行规模共计75.34亿元，2019年全年为57亿元。

　　同时，上述国有银行资产保全部人士亦忧虑到，由于个人贷款主要是信用类贷款，在进行打包处置时，可能会面临资产公司压价的可能。

　　针对试点文件特别强调的“个人住房按揭贷款、个人消费抵（质）押贷款、个人经营性抵押贷款等抵（质）押物清晰的个人贷款，应当以银行自行清收为主，原则上不纳入对外批量转让范围”，刘振宇告诉记者，这几种贷款有明确的抵质押物，估值及回收分析相对于个人信用类贷款而言比较直接和清晰，银行有能力自行清收处置，而且自行清收损失较小。

　　东方金诚金融业务部助理总经理李茜补充道，监管部门当前主张的是“房住不炒”的房地产调控政策，对于发放于房地产的贷款总额有限制，将个人住房贷款和汽车排除在外，预防银行借此渠道发展房地产贷款，对当前的调控政策产生消极影响。“至于汽车贷款则可能是因为我国当前汽车金融发展不规范，汽车贷款的抵押物价值随着时间的推移会折价下滑且呈现出比较复杂的财产所属关系，因此汽车贷款的不良资产的处置难度较大，转让定价方面难以得出合理的定价。”

　　“此外，个人住房按揭贷款和汽车消费贷款，尤其是前者，涉及百姓住有所居的基本生存问题。若允许将个人住房按揭贷款的不良资产由银行批量转让给其他金融机构，在债权转让的过程中难免涉及披露住址等隐私信息，而目前佯装催收公司实行诈骗的案件时有发生，若将个人住房按揭贷款和汽车消费贷款纳入可以批量转让的范围，可能会让个人因购买住房无力还款而面临随时被不同债权人催收的窘境，也有可能给其生活带来不安定。”刘振宇说。

　　值得一提的是，《通知》允许对公贷款不良资产以单户的形式进行转让，放宽了不良资产批量转让门槛要求。根据《管理办法》要求，此前对公贷款不良资产只能以3户及以上的数目进行组包，允许对公贷款不良资产以单户的形式进行转让将明显降低不良资产转让的门槛。李佩珈认为，单户对公不良资产转让的管理成本高，对资产管理公司来说并没有明显优势，但这对金融投资公司等其他不良资产处置机构将会更有吸引力。

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