题记：目前市场上很多P2P平台做现金贷，此前道人测过的高息平台花生米富就是代表平台之一。
现金贷，有多少“高利贷”假汝名以行之。
这段时间，现金贷的火爆再次席卷互金圈，趣店上市+严监管即将落地，本是多事之秋，趣店罗敏又浇了一把火，说实话，这件事件趣店是要负历史责任的。
但道人脑海中浮现的却是开头那句话。
《人民的名义》里，大风厂的老板蔡成功为了获得银行贷款，用大风厂的股权作质押从山水集团借5000万过桥资金偿还到期银行贷款，准备待银行融资到位后即可还掉山水集团的过桥资金，谁知山水集团经过运作，通过银行风控部门断了蔡成功的贷款。蔡成功还不上过桥贷款后，法院将大风厂的股权判给了山水集团，山水集团空手套白狼得到了价值近10亿的大风厂地皮。
而5000万过桥贷款原打算借款6天，日息千分之四，即每天利息20万元，6天利息总计120万元，换算为年化利率高达144%，可是6天短期120万元并非不可承受，而如果借1年必定无法承受。
这就是真实而赤裸裸的民间借贷，千百年的约定法则，不以人的意志为转移，也不会因记者的一支笔而降到年化利率36%以下。而现金贷一般在5000元以下，7-14天为主，脱离金额和期限单谈年化利率是一种很片面的行为。
不过投资人关注的问题从来简单粗暴：目前现金贷平台还值不值得投？怎么投？
其实对于现金贷的理解，有必要厘清三个问题：监管到底是何态度？借款的到底是哪些人？现金贷未来走向何方？
监管到底是何态度？
在中国，政策对于一个行业的影响力是毋庸置疑的。
现在市面上的现金贷平台并不少，很多现金贷平台收益很高，比较有代表性的就是之前测评过的花生米富，收益始终是投资人的心头爱。但是最近媒体唱衰现金贷的声音很大，引起了不少投资人的恐慌。不过道人多嘴一句，给现金贷定性的不是大谈道德的媒体，而是监管层，根据以往经验，从国务院批准设立温州市金融综合改革试验区，到小贷公司和保理公司的备案登记，政府总体的态度是“堵不如疏”，但金融毕竟不同于一般行业，进行备案管理，从而规范健康发展。
对于现金贷，时至今日监管层还未给出一个具体的答案，但监管趋严是所有人的共识。
2017年4月10日，银监会发布了《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（简称《指导意见》），这是现金贷业务首次被监管部门点名。其中第二十九要求：做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。其中，《指导文件》明确要求应严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。按照我国相关法律规定，“年利率36%”成为了一条红线，超过部分将不受法律保护。
4月15日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室发出了《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》，要求对各地区“现金贷”平台开展摸底排查与集中整治。《通知》附上了一条长长的整治名单：涉及429个APP、72个公号和117个网站。除此之外，文件中明确提示“排查名单不限于上述机构”。
8月16日，黄浦区互联网金融风险专项整治办公室召开闭门工作会议。黄浦区互联网金融风险专项整治办公室明确指出，现金贷业务必须核实借款人身份（身份信息、银行信息），利率必须在国家规定的36%以内，不得收取砍头息、服务费不能在本金中扣除、不得打乱还款顺序、不得进行暴力催收，是全国首个对现金贷利率提出明确封顶的地区。
10月28日，据财新网报道上海黄浦区金融办召集辖区内现金贷平台开会，传递了规范现金贷业务活动的信息，包括严禁暴力催收，并要求所有手续费、利息等综合借贷成本不得超过年息36%，率先“一刀切”年息上限。不过上海黄浦金融办人士否认开会规范现金贷，同时表示“落实到具体的监管肯定还是需要国家层面来进行引导。作为区域级政府，我们的工作是严格按照全国性的行业指导意见来推进工作。”
近日亦有消息称，宁波鄞州区叫停现金贷业务。而宁波市互联网金融清理整顿办公室相关人士向媒体澄清，鄞州区是在今年9月份关停了两家涉及利率过高和暴力催讨问题而被投诉较多的现金贷公司，而并非新近才发生的事。
11月2日消息，彭博社援引知情人士称，中国监管机构考虑加强对现金贷公司监管，对于存在违法行为的公司予以关闭取缔。
11月6日，据财新报道重庆市金融办对辖内小贷公司下发通知，要求开展全市小额贷款公司现金贷业务自查工作，自查时间为一周，“不得隐瞒、弄虚作假”。
可以看到，目前出台现金贷政策的均属于地方监管层面，北上广深仅上海下属区县展开相关动作，且具体整改意见尚未正式出台，可以想象离国家出台相关监管政策仍具有一定距离。而对于存在违法行为的公司予以关闭取缔是所有人的共识，这并不意味着取缔现金贷，相反对于现金贷头部平台属于重大利好。但落地尺度到底有多大谁也无法预知，道人的总体态度是谨慎乐观，过度悲观倒不至于。
借款的到底是哪些人？
道人作为一个借过支付宝借呗都觉得利息高的人，一直不理解借现金贷的都是什么群体，而到底有多少真实借款人，行业共债到底有多严重，骗贷及逾期率到底有多高，相信有不少投资人跟道人存在同样的疑问。
在国内，现金贷的主要受众是无法从传统金融机构获得信贷服务的年轻人群。根据《2016中国信用卡行业报告》，我国信用卡累积发卡量超过4.55亿张，信用卡活跃用户不到1.4亿人。这意味着我国8亿适龄劳动人口中，有接近6.6亿无征信记录人群、低收入人群由于缺乏良好的征信记录背书，被银行拒之门外。而北京一家现金贷平台内部在进行用户画像分析时便认为，现金贷的用户人群特征包括：80后、90后的男性用户为主，区域集中在三、四线城市，多为蓝领人群，他们有一定的工作收入，并没有很好的信用记录，能获得金融服务的渠道非常有限，他们借款的目的往往都是用以满足应急之需以及日常消费。
可以看到，现金贷的受众范围是非常广的，必定存在不少真实借款人。
据百融金服数据，约56.5%的客户申请现金贷次数大于2次，其中申请2-5次的客户占比最高，达到36.7%；申请多次借款的客户中，在多家机构申请借款的人数占比达49.4%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7.2%。
来自前海征信卅伍研究院常贷客产品的数据显示，现金贷共债者比例超过60%，这些共债者至少在两家现金贷平台上有借贷记录，平均借贷次数在6次左右。而常贷客客户信贷逾期风险是普通客户的3~4倍。
现金贷的骗贷群体和坏账率一直是个谜。从报道的只言片语可以知晓部分内容：有业内人士坦言，当前黑中介骗贷造成的坏账比率，可能占现金贷业务坏账的50%以上，有的平台甚至逾70%坏账源自骗贷。而上市公司二三四五的逾期率可以作为一个参考值。截至2017年二季度末，2345贷款王贷款余额超过29.47亿元，较2016年末增长114.33%。M4坏账率(指逾期91天至120天的贷款金额占该部分逾期贷款实际发放月的贷款发生金额的比例)维持在约3%的水平。而其2016年年报显示，2016年年初的M4坏账率为5.4%。
可以看到，现金贷头部平台的逾期坏账率的风控能力达到了一个较高的水平。而一般现金贷平台的坏账率在20%以上，但依旧不妨碍他们赚钱。
而对于现金贷共债现象、击鼓传花式地爆发式发展造成的潜在危险到底有多严重，目前谁也无法给出一个准确的答案。
只是可以肯定两点：现金贷的需求广泛存在、现金贷头部平台的风控做得相对较好，这也是现金贷平台依存的意义。如果现金贷是伪需求，不用监管出面，市场会自动调节，大潮退去自当知道谁在裸泳。而目前现金贷头部平台的背景实力和风控能力并不弱，趣店已经上市，量化派也传出要上市，目前还有一些实力雄厚的现金贷平台开始逆向收购P2P网贷平台，不少现金贷头部平台积极应对监管整改（这个行业越正规越对它们有利），将良莠不齐的现金贷混为一谈可以休矣。
现金贷未来走向何方？
现金贷的未来是校园贷向左，还是P2P网贷向右？道人选择向右前行，就像道人不相信“99%的网贷平台都会消亡”，同样不相信“99%的现金贷都会消亡”的论调，不然置借呗、微粒贷、京东小金条、百度有钱花于何地。
再看监管为何取缔校园贷和ICO，校园贷的用户群体是没有经济能力的大学生，而不少负面事件引起的社会争议非常大，在中国，稳定压倒一切。同样ICO代币的发行干扰了人民币的信用体系，而征税和铸币是一个政权最大的两项权力，政府不可能让一群民间资本在监管之外私铸货币，哪怕是虚拟的也不可以。还可以佐证的是，政府虽然打击了ICO，但却大力鼓励区块链技术发展。
现金贷的未来，正如P2P网贷的未来。
作为投资人，对待高收益的现金贷平台，可选择实力雄厚的现金贷平台，适当短期参与，是一个中庸保守的答案。
即使对于现金贷实行”一刀切“也不必过于恐慌，其意见正式出台与正式落地的过渡时间可供投资人离场，ICO如此，校园贷亦如此。而选择抗风险能力较强的现金贷平台，也可防止离场踩踏事件。
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