陆金所代销的理财产品爆雷！
一年内，继踩雷龙力生物、凯迪生态、东方金钰之后，陆金所这次踩到了神州长城这颗大雷。
8月29日，据陆金所投资者爆料：“其买的陆金所的理财产品违约了！产品结构是，神州长城找大同证券借钱，大同证券设计了产品同吉58号，由陆金所用“尊理财EG1060”卖给客户，100万起！”
截至目前，据这位投资者反应，该产品只返给了10%的本金！
同吉58号成立日期为2017年8月24日，资金规模为6000万，运作期为1年，利率6.8。与之基本类似的同吉59号成立日期为2017年7月10日，资金规模为4000万。今年7月10日和8月24日，这两个产品分别到期后，均未如期兑付，而是以延期的方式处理，直至9月6日同时终止。
陆金所代销产品4次踩雷，有3次与大同证券有关。
此前，陆金所代销的“同吉9号”与“同吉8号”接连发生本息逾期，这两项资管计划为大同证券分别向ST龙力与东方金钰发放的信托贷款，分别涉及金额2.27亿元、7793万元。
目前，同吉9号、8号仍未兑付。
1、涉案上市公司债务黑洞！
货币资金13.74亿，今年上半年净利润1.43亿，去年净利润3.84亿！
这样的财务数据，怎么还不起1亿贷款呢？
9月14日，神州长城发布公告：公司的逾期债务本息共计约16.78亿元，占净资产比重77.97%。这是要直接炸一炸的节奏了！
神州长城的负债率高达78.95%，总负债87.04亿元，流动负债73.62亿元，其中，短期借款为34.77亿元，应付票据8.88亿，长期借款8.34亿元！在此背景下，公司还为旗下多家子公司提供担保，累计担保额度为90亿元。
不仅如此，公司的货币资金13.74亿，有11.16亿是受限制的，占比81.22%，实际可动用的货币资金只有2.57亿，库存现金只有528万！
公司没有多少现金了，那么，就只能拿公司的其他资产偿债了！
但是，“股票说”发现，神州长城的资产质量极差！
公司总资产110.25亿，其中，应收账款+其他应收款=64.75亿，占比58.73%！另外，有41.21亿应收账款已经被质押！
同时，公司拥有巨额的海外收入，有网友质疑，部分海外收入有问题，比如应收账款的第四大客户柬埔寨石油化工有限公司，欠公司3.70亿，网友质疑柬埔寨石油是一个皮包公司！
除了巨额的应收账款，还有7.45亿存货，10.90亿其他非流动资产！
就这样的资产质量，怎么解决87亿债务问题，怎么偿还34.77亿短期借款，8.34亿长期借款！
16.78亿债务逾期，仅仅是债务黑洞的冰山一角！
岂止是公司缺钱，大股东的股权质押都要面临爆仓了！
目前，公司控股股东及实际控制人陈略持有神州长城5.83亿股股票，占公司总股本的34.36%。自2018年7月7日以来，陈略的质押比例已高达99.9998%！
2018年6月21日，神州长城在全景网投资者互动平台上透露，股价持续大幅下跌，董事长持有的股票有平仓风险。当时，陈略的质押比例就已经超过90%！
6月21日，神州长城的股价是4.38元，目前股价是2.59元，继续下跌了40.86%，平仓风险巨大！
其实，神州长城的债务危机早有预兆！
自上市以来，2015年到2017年，公司的资产负债率便节节攀升，资产负债率分别为68.13%、77.08%和80.63%；应收账款暴涨，分别为23.52亿、37.75亿和57.06亿；造血能力持续恶化，经营现金流净额分别为-2.92亿、-16.88亿和-17.82亿，也就是说，上市这三年，经营现金流净流出37.62亿！
这样的财务炸弹，陆金所和大同证券真的识别不出来吗？
2、为什么陆金所卖劣质产品坑客户？
陆金所是中国最大的第三方财富管理机构，资产管理规模高达4616.99亿元，大股东是中国平安！
按道理，陆金所的专业能力是很强的！但，现实情况却不是这样，此前踩雷的龙力生物和凯迪生态，都是著名的财务爆炸公司，还有这次的神州长城，这些公司在之前，不需要调研，仅仅通过财报，就可以判断出有重大财务危机，但是，陆金所还是抱着侥幸的心态与雷共舞！
陆金所不到一年，就爆出4次大雷，也暴露出了第三方理财机构的贪婪和原罪！
客户亏损，第三方理财机构暴赚，风险和收益不对等，割韭菜都把韭菜根割干净了！
客户只要买了陆金所代销的理财产品，陆金所就可以拿到高额的中介费，理财产品逾期和违约，陆金所不需要承担任何责任！
在收益和风险错位的背景下，劣币会驱逐良币！
产品的质量越差，第三方理财机构的销售费用会越高！
把产品包装给客户，都是固定收益的形式，都是6%到7%的收益，越差的产品卖给客户，第三方理财机构挣得钱越多，相当于是把客户裤兜的钱偷过来了！
高风险高收益的产品，经过理财机构一包装，抽完高额费用后，到客户手里，就变成了高风险低收益！
像这次陆金所“尊理财EG1060”，客户为了赚6.8%的固定收益，冒的风险是可能要吞噬大部分本金！你说坑不坑啊！所以这事陆金所有不可推卸的责任。
从法律上讲，陆金所这次还是可以甩锅，但是，不要忘记，在金融市场里，信誉是最重要的，持续坑客户，将面临信用破产，公司离倒闭也就不远了！
对了，陆金所还是全球最大的p2p公司，贷款余额高达1613.09亿元！
来源：股票说（gps0101tmt）
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