诊断中国P2P：行业下一步怎么走？

　　中新社北京9月4日电(夏宾)互联网金融热潮在中国兴起已有数年，期间，P2P网贷行业的发展搭上了“快车”，但监管问题和累积潜藏风险却一直存在。

　　今年6月至今，P2P网贷行业已有上百家出现问题。问题根源在哪？行业下一步怎么走？近日举办的第三届全球金融科技(北京)峰会在寻找上述问题的答案。

　　2017年末，中国官方发出《关于做好P2P网路借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求今年6月底前各地完成辖内全部P2P机构的备案登记工作，市场人士将该通知看作是P2P网贷监管从非常态化向常态化过渡的标志以及强监管常态化的信号。

　　“有人认为(P2P出现问题)是因为监管的措施力度过大、监管政策相互叠加，出现了处置风险导致的风险。我并不同意这种看法。”CF40学术顾问、中国工商银行原行长杨凯生在会上说。

　　他指出，P2P网贷行业出现问题的根本原因在于大量平台尚未完成整改任务，期限错配、刚性兑付、贷款规模超标现象普遍。

　　杨凯生还强调，P2P网贷行业出现问题的另一客观因素是在整体经济大背景下，部分借款人逾期，致使一些充当信用中介的平台本身也出现了资金问题，而受恐慌情绪影响，出借人谨慎出借或是提前转卖债权。同时，一些平台盲目相信或刻意鼓吹自身大数据征信能力，错误模式泛化，对金融本质缺乏敬畏。

　　行业下一步该怎么走？能否重回健康发展轨道？

　　中国人民银行研究局副局长、CF40特邀成员纪敏首先给P2P网贷行业定位。他认为，P2P网贷机构不是自身承担风险的信用中介，其金融本质是直接融资不是间接融资，那么P2P投资者也就是直接融资投资者，可获得更高收益也要承担更多风险。

　　由此，纪敏进一步称，资本市场的一些监管制度更适合P2P网贷行业，例如建立合格投资人制度是未来P2P的一个发展方向。纪敏举例说，在美国有很多面向机构投资人出售的P2P资产，在英国有P2P会员制，注册会员投资人有适当的投资门槛及其它限制要求。

　　“在现在这样一个实际上刚性兑付比较严重的信用环境下面，P2P面对的借款人显然是风险比较高的一类借款人，我觉得合格投资者制度的建立是很关键的。”纪敏指出，中国P2P网贷行业的现状是对投资人没有任何要求和门槛，这其中的风险值得关注。

　　杨凯生提出四点建议：一是下一步整治方向要面向全部从业者，必须全面落实前一阶段监管部门出台的一系列监管要求和整治措施；二是注意引导市场情绪，不做火上浇油的事情，也不能形势稍好就过分乐观；三是对投资者、出借者进行教育，只有把投资者教育做到位，市场秩序才有趋于良性的基础；四是对于恶性违约平台要严惩不贷、以儆效尤。(完)