作者：六司令

　　7月3日晚，牛版金发布逾期公告。这个信息我算是第一时间知道，刚开始还想提笔就此事进行解读、分析，蹭热点，但看到六司令加入的一个近400人的网贷行业从业者群里的人对此事发生感到意外、惊慌，让我觉得有必要沉住气，搜集各方的看法，以及观看逾期处理进展，然后撰文更佳客观分析讲解，此事给大家带来的经验教训。

　　清华毕业创始人、认识高管也不能抵御平台出事

　　这个400人群由某平台前CEO组建，群内都是当下以及曾经网贷行业的从业者，包括大平台的CEO以及高管。

　　牛板金出事了后，其高管就在群里表示“事情来得太突然，我也措手不及。自己也陷在里面了。只能先说一声抱歉!”

　　后续表示“我也下午才知道，自己全部身家也在里面。预计是分24期兑付吧，本金应该不会损失!“发言后，到写此文为止没有再在群里与大家交流。

　　通过群里大家刚开始听到此事的回复、表情等，可以发现大家对平台的逾期、清盘感到意外，其实六司令也是如此。

　　以我个人为例，之所以意外是因为：1、这个位高管在我心中印象不错，有时在群里较为活跃，对金融行业各种现象发表自己的看法;2、牛板金的创始人毕业于名校清华，并且曾经再银行工作过。3、不是如唐小僧、联壁金融等高返平台。

　　此事对于我的启发是：1、在当下金融环境恶化的情况下，平台团队的专业、从业背景等方面，不能成为挑选投资的重要指标。2、不要自认为平台某高管好，而忽视对其业务开展情况的了解，进一步提醒大家，不要你认识的某人在某平台，而去投资。

　　群里人除了意外，还有一些恐慌，并且有些人栽倒到这个平台。

　　关联融资还是活期导致平台出事

　　目前自媒体以及从业者，就牛板金由何因直接导致出事，有两种看法，第一种是说因为平台关联融资;第二种是平台的活期产品，受到挤兑。

　　六司令更倾向于后者，熟悉六司令的人应该知道，我从去年的，让投友不要投资活期平台。前几天写的文章，也是再次提醒大家不要投资活期平台。今年三月份当有人问牛板金是否能投时?我表示短期少投，因为平台虽然下线活期产品，但是类活期存在。

　　关联融资只要控制好资金流动性不受影响，且借款人项目未亏损，平台还是可以运作的，这就是为何一些在“自融”的质疑中的平台不断发展壮大的原因。

　　活期平台风险：资金池遭到挤兑，因为要应对投资人随时的提取，平台会把投资人的部分资金留存起来，其他的部分出借给借款人。当借款人未还钱，又没新人投资，旧投资人大量提现时，就会造成挤兑。

　　类活期高频率自动债权转让，也是风险很大。

　　债权转让就是，平台自己或投资人把钱给了借款人，形成了债权，然后将这些债权进行组合分散，形成债权池，再将其分散转让给投资人。虽然资金池和债权池是两种不同的东西，但风险点是差不多的，比如流动性风险大，容易发生挤兑。因为高频率的自动债权转让，是基于有资金进入才能运作，但是如果平台资金流出严重，后续没有人接盘，借款人没有还钱，投资人就拿不回钱。

　　随着行业的不断的暴雷，恐慌的人就会去活期平台不断提现，没有新资金进入，平台就完了。牛板金CEO道歉信中就提到，平台正常工作日的日赎回量在8000万左右，唐小僧事件后，牛板金工作日日均赎回量提升到了1.6亿左右，日赎回峰值一度达到了2.2亿，周赎回量是正常的2-3倍。

　　平台没有钱继续让赎回，就宣布逾期了。

　　57号文明确规定P2P网贷平台不能有活期产品，所以有活期、类活期的平台不投资，特别是中小平台，实力弱，无法应对挤兑。

　　最后六司令想说，我对行业还充满信心，只是接下来的投资要谨慎一些。

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