爆炸：刚刚，天雷滚滚，债券排队违约，庞氏现金流覆灭！

网贷还不上 2022-11-23 0

2018年，多事之秋！去杠杆刚刚开始，债务违约扑面而来！退潮之后才知道谁在裸泳！一、债务违约潮袭来！5月10日，凯迪生态公告：无法按期归还募集资金，涉及资金超15亿元！5月5日，凯迪债券违约！“11凯迪MTN1”应于2018年5月5日兑付本息，截至兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金。“11

　　2018年，多事之秋！

　　去杠杆刚刚开始，债务违约扑面而来！

　　退潮之后才知道谁在裸泳！

　　一、债务违约潮袭来！

　　5月10日，凯迪生态公告：无法按期归还募集资金，涉及资金超15亿元！

　　5月5日，凯迪债券违约！“11凯迪MTN1”应于2018年5月5日兑付本息，截至兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金。“11凯迪MTN1”发行总额12亿元，债券余额6.57亿元，应付本息金额6.98亿元。

　　凯迪爆雷不断！2017年报至今都未披露，存在退市风险，此前，公司预计2017年，净利润巨亏13亿元到16亿元！

　　5月10日，南风股份的小股东刊登寻人启事：董事长杨子善涉债7亿，已经失联7天，股价连续三日跌停，2.3万股东急着找他！目前来看，很可能是董事长带着夫人跑路了！

　　5月才过去几天，就有6家上市公司中招，除盾安环境和江南化工受集团债务牵连外，神雾环保、中安消、凯迪生态出现直接债券违约，盛运环保对外担保标的债务逾期和自身债务逾期涉及金额逾4.57亿元！

　　在刚刚过去的四个月，全国有17只债券出现违约，涉及公司包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司，涉及金额高逾150亿元。比起往年，速度密集到以令人害怕。

　　不管你是轻资产行业，还是重资产行业，只要经营现金流不健康，通通都受不了这轮资本大退潮。

　　1月25日，35岁的茅侃侃心灰意冷，在北京的家里开煤气自杀。他是80后的创业明星，由于他的万家电竞常年亏损，一直拿不到融资，经营十分困难。工资发不出，电费付不起，房租交不了，最后物业还对办公场所断电，迫于压力，声背两千万的债务他选择了走上绝路。

　　1月30日，55岁的上虞人周建灿爬上当地一家五星级大酒店，纵身一跃，留下了一间濒临破产的上市公司，以及高达98.99亿元的债务。大家都说他是被“高利贷逼死”的。

　　二、债务违约潮：庞氏现金流，借新还旧

　　部分民企甚至国企、地方融资平台等信贷大户都是没有经营现金流的，靠借新还旧玩庞氏周转游戏，一旦部分信贷到期收回本金利息，又没有新的渠道融资续命，违约就悄然而至！

　　1、盾安450亿债务爆雷

　　1987年成立于浙江诸暨的盾安集团，已经连续9年跻身“中国企业500强”，连续16年跻身“中国民营企业500强”。

　　根据盾安集团报告显示，目前集团各项有息负债超过450亿元。

　　450亿有息债务，这应该是改革开放40年来单一民企出现的最大规模债务危机。

　　盾安集团2017年年报显示，总资产648.8亿元，净资产为225.2亿元，资产负债率65.3%，流动负债约300亿。2018年一季度财报显示，3月末公司总资产为665亿，流动负债上升至313.3亿。

　　债务不断攀升，所需要支付的利息就会越来越高，313.3亿流动负债，即使按照平均6%年利率来计算，一年就要支付18亿多的利息，而盾安集团去年的利润总额也才17亿！

　　赚不到钱，只能借钱周转，然后又还不上借的钱，最后只能出现资金链断裂！

　　压垮骆驼的最后一根稻草，仅仅是一只融资规模只有12亿元的债券发行失败。

　　2、金盾股份百亿债务，董事长跳楼

　　5月2日，创业板上市公司金盾股份发布了一份《关于周建灿去世以来相关情况的说明》的公告：公司继续停牌，周建灿控制的金盾集团及相关企业已经进入破产程序。

　　周建灿、金盾集团及相关企业涉及到的债务总额约为98.99亿元，其中银行等金融机构融资债务额约为39.59亿元，以股份质押形式融资债务额约为14.25亿元，牵涉到金盾股份的民间借贷债务及担保金额合计约为29.11亿元，其他为供应商欠款等债务。

　　据知情人士透露，周建灿的民间借贷，利息有的9分，有的甚至1毛2。

　　这说明了什么呢？通常我们说的9分利，指的是月息9%，那么折算年利率，就是108%，是法律规定的高利贷上限利率36%的三倍。

　　一年下来，利息比本金还高，甚至超过本金。如果按复利计算，两年后利息就是本金的三倍。

　　自2016年以来，周建灿一共为民间借贷支付了17亿元的利息，其中一笔2.1亿元的借款，光利息就偿还了5.9亿。

　　高利贷，利息比本金还高，于是很多人选择了借新还旧、以贷养贷，于是债务越滚越大、利息越还越多。

　　在这种情况下，赚再多钱也很难填上这个窟窿（更何况周建灿投的项目短期还没有盈利），银行拒贷，高利贷利滚利，实在无力还债的周建灿最终走上了天台，只留下了等待破产的金盾集团！

　　高利贷是一条不归路！屡屡把活人逼死！

　　去年，轰动一时的山东辱母案也源于高利贷。母亲被索债者当面凌辱，儿子情急之下刺死一人。为何凌被辱？原来是因为苏银霞所经营的公司——源大工贸，经营现金流不佳，拖欠当地多家银行数千万的贷款，并被银行告上法庭。为了尽快还上银行的贷款，苏银霞只好借旧还新，依靠高利贷救急，也正是因此，断送了苏银霞的家庭和她的企业。

　　2016年，陕西圣丰乳业法定代表人权天林在自己的办公室上吊自杀。理由也是，手头没有可流转的资金，去还银行贷款。权天林不得不到外面借高利贷，同时银行也承诺先还贷再续贷。然而，用高利贷还了银行贷款后，银行停贷，催贷的由银行换成了高利贷发放者，迫于高利息和催贷压力，权天林选择一死了之。

　　3、中安消违约

　　5月7日，*ST中安公告称，公司发行的“15中安消”公司债券违约。该债券余额9,135万元，应于2018年4月30日支付本金9,135万元及利息306.0225万元。中安消称公司生产经营正常，但多项应收账款未按时回笼导致流动资金紧张，故无法按期支付本次债券本金及利息。

　　这就是经营现金流出问题的结果，企业过份依赖应收账款驱动业绩增长，有利润没有现金，一旦遇到融资缩紧，就只有违约了！

　　*ST中安的前身是CSST（中国安防技术有限公司），由涂国身于2005年创办，并于2007年成为首家在纽交所上市的的中国安防企业，5年后在美退市，2015年借壳回归A股。*ST中安最令业内人士印象深刻的是其资本市场表现和疯狂的并购。

　　2015年借壳上市以来，中安消的盈利能力问题开始显现。疯狂并购模式下，资产持续扩大，营收却没有明显增长。2015年至2017年，中安消营收分别为19.76亿元、34.34亿元、29.69亿元，同比增幅为25.18%、79.99%、13.54%。还基本是依赖于重组资产并入报表。净利润就更惨淡了，2016净利几乎与2015年持平，2017年净利润为-7.35亿元，出现重组上市以来的首次亏损。今年一季度延续亏损形势。

　　祸不单行，2017年中消安还因财务信息披露不准确被上交所处罚。去年4月，因其2016年年报被“非标”(非标准意见审计报告)，中安消被*ST。

　　2018年1月16日，*ST中安还因涉嫌15亿造假、虚增资产收入等被证监会处罚。

　　股价从15年最高点47.07元跌到现在3.30元，暴跌93%！

　　股票说：靠并购驱动业绩增长，以此来推高股价，最后，炒股把自己炒成破产的节奏！

　　4、神雾集团违约

　　5月4日，神雾集团公告称，公司未能追加担保，已违反“16神雾E1”募集说明书的约定，构成“16神雾E1”违约事件。

　　“16神雾E1”发行于2016年12月15日，利率4.6%，当前余额17.49亿元。

　　这已不是神雾集团第一次债券违约，2018年3月14日晚间，神雾环保发布公告称，因公司流动资金较为紧张，16环保债未能如期兑付本息4.86亿元，发生实质性违约。

　　目前神雾集团债务总体统计为130多亿，今年来，相继曝出集团旗下上市公司债务违约、银行欠款、拖欠员工工资、神雾集团被法院冻结持有上市公司股票等。

　　神雾集团旗下的神雾环保和神雾节能，是近三年的大牛股！再大的牛股又能怎样，靠关联交易做业绩，有利润没有现金，经营现金流一直不佳，借新还旧被卡死，就只能违约了！

　　5、盛运环保4.57亿债务逾期

　　5月3日，盛运环保公告称，上市公司（含子公司）对外担保标的债务逾期和上市公司（含子公司）债务逾期涉及金额逾4.57亿元，占公司最近一期经审计净资产的11.74%。

　　4月26日，盛运环保发布2017年业绩快报修正公告，公司实现营收由16.44亿元变更为13.58亿元，修正后同比减少13.65%；实现归属于上市公司股东的净利润由亏损2.58亿元变更为亏损12.95亿元，修正后同比下降1187.28%。巨亏13亿！这也是盛运环保上市以来首次亏损。

　　屋漏偏逢连夜，公司股份被连环冻结，还及多起案件诉讼。盛运环保还于2018年5月4日收到证监会行政监管措施决定书，决定书显示，盛运环保公司内部存在重大缺陷，前期多个银行账户未纳入公司财务核算，且以上账户存在融资事项，所融资金被关联方占用；同时，此事项导致前期财务报表存在重大会计差错，关联交易未按规定及时披露。

　　今年4月份，董事长开晓胜辞职退股，风雨前连夜退出。代为履行董事长职务的是公司董事刘玉斌。而这位新董事长屁股也没有那么干净，曾于2013年涉嫌泄露内幕信息被证监会立案调查。

　　三、去杆杠，庞氏模式无地可藏

　　资本大退潮下，一大波庞氏骗局轰然倒塌！

　　从17年底的钱宝，到前几天涉案金额3300亿的云联惠！