本周网贷行业最大的新闻莫过于广东叫停网贷个人债转让。据多家媒体报道，广东监管部门已要求广东（不含深圳）区域内的P2P平台禁止一切债权转让活动，其中也包括出借人之间的债权转让。

　　到了周四，又爆出陆金所上万款网贷债权标等待转让的消息。

　　网贷债转让到底是啥？包含哪些风险？网贷债权转让会不会被全面叫停？在这个周末，金小融专门整理出一篇文章，与每日金融的读者分享。

　　首先说说，债权转让是什么？

　　债权转让是指在不改变合同内容的前提下，债权人通过订立合同将债权的全部或部分转移给第三人。第三人取代原债权人成为原合同关系的新的债权人，原合同债权人因合同转让而丧失合同债权人权利，第三人成为新的债权人，合同中的债权关系由一人变数人或由数人变更多人。

　　“当然新加入合同的债权人与原债权人共同分享债权，并共享连带债权”，资深网贷投资人余半城告诉每日金融。他以这两天风口浪尖的陆金所为例，当用户需要流动资金时，将其在陆金所平台上持有的符合相应条件的债权项目挂出来，并与购买人签订债权转让协议，将所持有的债权转让给购买人。

　　据余半城介绍，网贷债权转让大体为分为三类：

　　专业放贷人模式：专业放贷人向借款人放款，取得债权后再按金额、期限打包错配、小额分散给投资人，并承诺到期回购债权。

　　普通债权转让模式：非平台的第三方债权人通过P2P平台将其信贷类资产收益权转让给投资人。

　　普通投资人债权变现模式：同一平台上，投资者甲将其投资的标转让给投资者乙，实现资产变现。

　　“在这三种模式中，专业放贷人模式由于违背了P2P平台信息中介的定位，早已被监管部门禁止；剩下两种普通债权转让模式和普通投资人债权变现的模式，也将在广东被喊停”，余半城称。

　　我们都知道网贷债权转让存在风险，那风险具体在哪里呢？业内人士认为，主要是三个方面：

　　一是，借款人信息、债权信息不透明，易存在资金挪用等情况。

　　二是，由于借款人大多是长期债权，而出借端客户多是短期，就需要P2P平台重新匹配债权，一旦平台的新增业务减少，就可能出现资金链断裂的情况。

　　三是，债权债务关系复杂，如果出现债权逾期，就会将借款人与历次参与转让的投资者都卷入其中，债权逾期的影响范围被无限放大，风险扩展将不可控。

　　监管部门叫停网贷债权转让的影响。我们可以从两方面来看。

　　从借款人的角度来说，能够保障借款人、借款项目与P2P平台标的一一对应，避免资金和期限的错配，遵循了网贷小额分散的监管原则，可以尽量保证借款人的利益。

　　再从P2P的角度来看，现阶段所有的P2P平台都离不开个人债权转让的底层操作。

　　原因很简单，P2P平台推出的理财项目通常对应多个借款标的，如果每个标的的期限不一致（实际上也不可能做到完全一致），P2P平台就通过个人债权转让的方式帮助投资人按期退出。

　　“一旦禁止债权转让，短期内可能会造成投资者的恐慌性推出，挤兑或流标的情况也将出现，借款人以后也可能没兴趣参与网贷投资”，成都某P2P平台负责人许浪（化名）告诉每日金融，7月21日当天，陆金所的债权转让出现抛售，日成交额超过27亿元，就是这样的例子。

　　谈到对P2P平台的影响，许浪认为，以后长期借款项目可能难以为继，投资人可能会更偏好车贷、票据融资等主打短期标的的P2P平台。

　　最后我们分析下：继广东之后，还会不会有其他地方也出台政策，禁止网贷债权转让，到最后被全国推行。

　　早在去年4月出台的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》就要求：P2P平台和股权众筹平台未经批准不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。

　　广东作为全国互联网金融最发达的区域，率先叫停债权转让，也许是当地互金风险整改加速、穿透式监管的信号。不过每日金融记者发现，陆金所所在的上海市目前还未明确是否叫停债权转让。

　　每日金融智库认为，债权转让不仅能够解决投资人的流动性诉求，更是P2P平台调整理财产品结构性期限（比如活期、定期）的底层动作。从前几次发布的相关规定来看，对于网贷债权转让，监管部门的意愿应该是往合规的方向引导，而不像广东这样粗暴地一刀切。如果贸然全面叫停，最后引发的挤兑等风险不可控，反而弊大于利。

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