接招·小帝国

孟庆彪火球理财创始人

　　火球理财创始人：孟庆彪背一一景：百度门一一派：互联网金融融资规模：200万人民币天使轮+一一一一：近千万美元A轮+一一一一：1.2亿人民币B轮投a资a方：梅花天使、源码资本、一一一一：明势资本、凤凰祥瑞

　　孟庆彪接招

　　1网贷行业都不好做，你们怎么拿到投资的？

　　2从成立至今，产品经历了怎样的演变路径？

　　3如何控制风险？

　　今年4月下旬，火球理财创始人孟庆彪宣布获得凤凰祥瑞1.2亿元人民币B轮投资，成为今年为数不多的进行B轮融资的互联网金融公司之一。

　　火球理财2014年1月上线，成立之初便获得了梅花天使创投200万元人民币的天使投资,并于同年7月获得了源码资本与明势资本近千万美元的A轮投资。

　　与其他网贷平台不同，火球理财一直注重控制业务规模与扩张速度，前期主推分散债权投资，将优选平台的债权产品打包销售给投资人，分散风险。2015年下半年，开始拓展风险更可控的自营业务。

　　「我出来创业的时候，压根就没有创业和资本运作的概念，也不认识投资圈的任何朋友」。孟庆彪告诉《接招》（：itakethat），拿到投资纯属「机缘巧合」。

　　孟庆标是国内网贷平台很早期的用户。2011年，他刚参加工作不久，还在百度做研发工作，就跟几个朋友在人人贷、红岭等平台买理财产品。

　　2013年8月份，爆发了第一批网贷平台跑路和倒闭潮，虽然跟现在比起来规模还很小，但是依然有朋友遭受损失。

　　2013年底，孟庆彪从百度离职创业。他当时的想法挺单纯，「帮理财者做一点事，顺带展示一下自己的能力」。

　　Q先谈谈你的融资经历吧。孟

　　天使融资很有意思。我在网上发帖子，讨论创业的事情，梅花天使的吴世春回复了我，说他是天使投资人。我以为是骗子，没理他。

　　后来我一个人从设计到开发做了一个产品出来，上线之后，吴世春又给我发私信，约我聊。我有戒心，他让我查一查陈华是谁。唱吧我知道，酷讯我也知道，酷讯就是吴世春和陈华联手做的。我一看原来都是这行业的，而且做得都挺好。

　　我们聊得挺投缘，他们都是技术和产品出身，也比较看中我这方面的能力。聊完的当天晚上给我打电话，想投我，让我马上决定，我就愉快地决定了。

　　Q后来跟源码是怎么认识的？孟

　　2014年6月份，是互联网金融特别火热，资本疯狂涌入的阶段。

　　我们的火球计划上线，市场上没有跟我们同类的产品，有点鹤立鸡群的感觉。当时我被各种VC约见，大半个月时间，天天在外面被投资人约着聊。当时好几个投资机构给我们发了Termsheet，也包括源码。

　　选源码有两个原因，第一是我比较感念吴世春对我的投资，如果是差不多条件，我更倾向于选择他的朋友。源码曹毅跟吴世春关系很好。

　　另外，当时源码刚刚成立，我们是他投的前几个项目。我的感觉是，大家都在创业，都挺不容易的。我这人骨子里有一种对大公司的叛逆，不觉得一定要找大公司投。曹毅当时给的估值不是最高的，但是还是选择了他。

　　Q最近凤凰祥瑞这一轮呢？孟

　　也是跟凤凰的老板有点一见如故的感觉，三观比较契合。我们被凤凰祥瑞看中不仅是因为理财，很大一部分原因是证券业务，这块业务代表了公司的未来。

　　理财贷款更偏业务导向，技术上其实不是很难，难点更多集中在业务拓展跟风险管理。但是证券是一个门槛很高的行业，需要专业知识、技术和产品能力都非常强。

　　我们跟凤凰祥瑞在2015年就开始接触，从开始聊到最后完成，有小半年的时间。我们在2015年6月份推出了一款叫「炒饭」的产品。当时国家没有出台任何对融资炒股的限制政策，那个版本的炒饭提供的是借钱跟炒股的一站式功能，从软件里瞬间借到钱，可以马上用来炒股，速度很快，很方便。不像做配资的网站那样很慢很麻烦。这个东西其实很不好做，相当于做了一个轻量版的HOMS，一套证券公司前台交易系统。

　　当时我们做完这个产品特别骄傲，凤凰祥瑞与我们结缘跟这个产品也有很大关系。在证券业务方面，我们的闪光点被看到，能力也被看到。

　　Q从成立到现在，贷款端经历了怎样的发展脉络？孟

　　大部分的变化来源于业务端，就是贷款这一端。

　　第一个阶段从2014年6月开始，第一版火球计划上线，是一个非常粗放的模式。就是给网贷平台打分，挑出排名靠前的平台，买他们的债权，然后打包销售给投资人。第一版的思路是尽量分散风险，把很多平台的产品打包在一起。

　　第二个阶段从2014年10月份开始。我们发现第一版的方式完全做不大。每个平台能给我们的债权份额是不均等的，供应量是人家说了算，很多产品不一定买得到。

　　于是我们开始跟一些平台直接合作，给他们提供融资中介服务，他们把融资的资产直接推给我们，由我们进行融资。

　　第三个阶段从2015年1月份开始，我们大幅减少合作平台的数量，优选公司，合作公司变成了二十家以下。

　　在第二阶段模式下，直接合作的规模远比购买债权的规模要大得多，所以不可能保证销售的打包产品里面，不同债权的分额均等。随着2015年跑路潮爆发，我们觉得没有这么多好的平台。投资更多平台，反而意味着更大的风险。

　　另外，合作也好，购买也好，数额越大，贷前的工作就越多。在合作的时候，已经不是单纯依靠计算机打分了，基本上跟线下金融公司一样，靠人去考察和评估，贷后也要经常进行审核、评估。合作的家数多，这方面的人员和成本都大幅度增加。

　　第四个阶段，2015年3月份开始做证券产品，核心目的，一是开拓证券领域，二是定下基调，要从前三个阶段的纯合作的同业业务，转向增加自营贷款业务。

　　Q理财端产品形态上经历了怎样的演变？孟

　　理财这端，一开始是一个收益率挺高的活期产品，从2014年开始不断降息，到2015年降到10%左右。然后推出新产品，比如结构化产品，给用户增加浮动收益，同时降低我们的资金成本。2015年底推出了小火球，进一步降低资金成本。2016年上线阳光直投，就是散标借款项目，每个项目单独融资，没有任何中间环节和加工，返璞归真。

　　在2016年这个时间点，可能用户会越来越喜欢阳光直投。虽然不像活期那么简便，但是它更透明，让用户感觉更安全。

　　Q为什么转向增加自营业务？孟

　　第一，自营业务直接面对借款人，我们能把风控做到最细；

　　第二，规模更可控。同业合作的优点是规模起得很快，缺点同样是规模降得快。如果跟一个平台谈成了合作，可能瞬间增加几千万，甚至上亿的规模，但是如果合作破裂，可能瞬间规模就没有了，波动比较大。但是自营业务，只要风险控制好，业务进展正常，规模会稳定增长；

　　第三，同业业务毛利空间越来越低，自营业务虽然一直在压缩，但是始终比同业业务高很多。目前自营业务毛利空间是同业的3—5倍。

　　这三点让我们当时决定，一定要开展自营业务。第一个场景选择了股票，没持续多久就被叫停了。2015年9、10月，我们选择了第二个场景，车商贷。

　　2015年12月，我们成立了一个专门做车商贷的子公司，独立的CEO，独立的团队，给他们充分的股份，专门从事给车商的贷款业务。前两个月进展比较缓慢，第三个月开始爆发，现在正打算复制到全国其他的城市。

　　同时我们正在江苏组建第二个车贷子公司，也是独立的CEO，独立的团队，专门从事个人二手车抵押贷款跟二手车分期业务。

　　Q这项业务为什么不在北京？孟

　　车贷，尤其是个人车贷业务，有很强的地域性，每个地区玩法不太一样，而且这个业务很需要当地的资源，在当地越有资源越好开展。所以选择资源强的地方开始做。而且江苏、浙江的市场也比较大，比较成熟。

　　Q现在同业业务跟直营业务的比例大概是多少？孟

　　现在存量接近四个亿，其中同业2.5亿，自营1.5亿，6：4左右。我们希望到今年年底，自营占比更高。

　　Q怎么保证用户资金的安全？孟

　　贷款安不安全是最根本的问题。

　　同业里面，我们之所以优选，就是因为选的公司，基本上都是比较成熟、成规模的公司。这些公司有很牛的股东来支撑，都提供相应的回购条款，甚至都挂靠到他们的创始人、法人身上，个人进行连带责任。跟这样的公司合作，我们的利润空间非常低，但是很安全。

　　自营方面，我们一直谨小慎微，没有太快进行市场开拓。我们在北京做车商贷，是因为之前同业业务车贷做得特别多，时间也比较久，看着很多车商一步步发展起来。我们比较熟悉这个行业的运作模式和风险点。

　　但我们不碰二手车车商贷。因为二手车商贷其实跟信用贷款差不多，车既不过户也不抵押，出了风险不好把控。

　　我们坚持做新车的车商贷。车商的车抵押给我们，完全由我们控制。如果车商没有车抵押，又想贷款买新车，他就要从我们指定的销售公司购车，车不属于车商，他只负责销售，卖完以后用赚取的差价还我们利息。这种模式如果车商想卷走车的话，就是刑事犯罪，违约成本非常高。

　　二手车个人抵押贷款和购车分期业务，在组建江苏的子公司之前，我们在重庆、河北、江苏都进行了试点，觉得可做。这个业务也有比较强力的风控措施。办理抵押贷款需要抵押车辆，或者办理抵押登记的手续。分期会用融资租赁的形式，这同样有着非常高的违约成本，更加可靠。

　　我们坚持用我们认为很安全的方式来经营，不碰信用贷，自营业务没有完全的准备不会碰。哪怕规模不会扩张那么快，也无所谓。

　　Q资本金跟生息资产的比例是多少？孟

　　从来没超过1：5，很低的杠杆。不像很多公司用几百万弄几个亿。

　　Q有了坏账怎么处理？孟国家不希望进行刚兑，但在目前的行业现状下，真正打破刚兑需要一个过程。我们现在的做法还是刚兑，通过计提的风险备用金来覆盖坏账。实际上我们的坏账率非常低，个别的逾期我们会优先回购，然后进行催收。

　　Q为什么三四月份能实现盈利？孟

　　第一，我们虽然规模上没有去冲量，但是在稳定增长，规模越大，收入越多。

　　第二，我们在资金成本控制方面做得不错，既有收益，成本又不算高。既有用户信任，还保证不是靠高息来吸引用户。

　　第三，我们的市场投入和成本控制做得比较好，基本上不会乱花钱，也比较注重投入产出比例。

　　Q创业两年多，也经历过一些平台跑路潮，火球理财有过危机时刻吗？孟

　　有。2014年底连续几个事件爆发，当时对我打击还是蛮大的，一次是2014年12月30号，我正在外地出差，有一个自称离职火球老员工的人，给我们QQ用户群的用户发邮件，写火球有各种问题和坏账。实际上根本没有这么一个人，他说的东西都是假的。

　　当时团队还非常稚嫩，采取的措施就是不理会。结果任由这个事件发酵。对我们有些不好的影响。

　　还有一次是在2014年A轮之后，我们扩张有点猛，从八个人一下扩张到八十个人，比现在人还多，办公地点在国贸一个很高档的写字楼里。那个时候业务量不如现在的十分之一，但每个月的成本，比现在还要高。

　　后来我痛下决心缩减团队规模，换便宜一点的办公室，这个调整也是对我自己前面一些企业发展思路的自我否定。到现在我还谨记那些教训，不管拿多少钱，不盲目扩张。

　　Q拿到B轮融资之后，下一步有什么规划？孟

　　很明确，就是发展自营业务。第一个，车商贷和个人二手车抵押贷款、购车分期两条线，两个独立的团队去做，总部给他们输送资源。

　　第二个就是证券业务，现在处于研发投入阶段，这块代表我们的未来。我们想研发一些依靠人工智能来实现的很超前的底层技术。

　　Q创业这几年，你自己有些什么改变？孟

　　跟创业前的我，我自己认为都不是一个人了。公司能活下来就代表着我改变了很多。

　　一开始创业的时候，我是独行侠，一个人搞定所有事情。天使轮融资之后是一个非常小的团队，七八个人，是家长式管理，所有的小同学天天被我骂。

　　A轮融资之后，年龄跟我差不多，甚至比我大的同事越来越多。我学着控制自己的情绪，改变自己的性格，从一个非常简单的人，变得内敛、有大局观，把个人的偏好放在一边，从公司利益的角度评判每个人。

　　管理也是，从一个搞技术的、完全不懂管理的人，到现在不得不管理越来越多的子公司。学会放权，放权就代表着你要找到一些合适的人，而且愿意让他们试错，这是一个很复杂的心路历程。

　　Q你现在主要负责什么？

　　孟我更多负责思考战略，对接资源，公司的融资，遇到紧急的事情救火。一些产品的具体细节，我还是会参与。

　　Q你觉得公司下一步发展，比较大的挑战是什么？孟

　　首先，有一些职位希望找到比我强的人来一起做事。

　　另外，今年这个行业会面临很严格的监管，一定会有很多公司出问题，会对全行业造成影响。这不止是口碑影响、用户信心的下降，有可能会造成流动性问题。

　　控制好规模，降低活期产品比例，提高定期产品比例，尽量减少参与流动性，非常重要。

　　在严监管之下不希望被错杀，跟监管层的沟通，公司的调整也很重要。

　　Q两三年之后，你期待公司是一个什么样子？孟我首先并不是很期望自己的公司单纯追求规模，我希望它是一个收入和投入比较均衡、有比较强的盈利能力的公司。

　　业务比例上，自营比例占到80%以上，以自营为主，同业为辅。证券业务，能有一些让大家记住的技术被我们研发出来。

　　Q如果让你去采访一个创业者，你希望采访谁？问TA什么问题？孟埃隆·马斯克。

　　特斯拉经历过好几次起死回生，我很想了解为什么他肯豁出一切下赌注，想知道他在绝望的时候，是怎么做的。

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